天然氣行業概況。天然氣相比于其他一次能源，具有高清潔、低污染的特點，在美國、英國等發達國家的能源占比高達 50~60%。近些年來，隨著國家加快推廣使用天然氣的進程，天然氣消費量在我國快速增長，天然氣占源消費結構中比例由2015年的6%提高到2018年的8%。
天然氣氣價波動復盤。2017 年 11 月 15 日，隨著北方供暖季的全面開啟，民用管道天然氣的消耗量開始增加，同時由于上游供應短缺、地方加快“煤改氣”的推行等多重因素，一時造成了管道氣的供不應求，天然氣原料價格上漲，傳導至下游 LNG 價格暴漲。
煤改氣政策穩妥推進，天然氣消費需求回歸理性。國家在天然氣利用政策的指示已經由“大力推進”調整為“穩妥推進”。早在 2016 年 12 月的《天然氣發展“十三五”規劃》中，政府提出要重點推進城市“煤改氣”工程，大力推進天然氣替代步伐；而在吸取了“氣荒”教訓后，2018 年 12 月發布的《能源局關于做好 2018-2019 年采暖季情節供暖工作的通知》中，發改委強調穩妥推進“煤改氣”和“煤改電”，要以氣定改，先落實氣源再實施改造。在天然氣利用政策放緩的背景下，我們預計天然氣的消費需求也將回歸理性。
