【研報】戶外LED大屏廣告的整合者深度報告

戶外LED 廣告運營商：2013 年以前，聯建光電是一家生產高端全彩LED 屏的企業，隨著行業競爭壓力不斷增加，公司尋求向下游戶外LED 廣告運營商轉型。2012 年6 月，成立了聯動文化（北京）有限公司，致力打造全國城市地標戶外LED 廣告聯播網。2013 年12 月，收購分時傳媒，獲取廣告銷售平臺，標志著公司全面轉型跨出重要一步。

戶外LED 廣告：蓬勃發展，潛力巨大戶外LED 廣告自2008 年以來一直蓬勃發展，來自易觀的統計顯示，2012 年我國戶外LED 大屏廣告市場規模為15.5 億元，同比增長27.6%。實際數據可能被低估，首先很多小型LED 廣告公司的數據難以統計，其次專營戶外LED廣告的公司太少，這些都容易造成統計上的偏差。戶外LED 廣告具有巨大的市場潛力：（1）戶外LED 大屏幕媒體符合政策和技術的發展方向，許多地方政府支持將LED 大屏替換原來的戶外大牌，而且戶外LED 適合精準營銷和互動營銷；（2）聯播網的商業模式提升媒體價值。

新高度：領先的戶外LED 廣告運營商公司將會堅持“內生+外延”戰略整合戶外LED 大屏廣告。從內生看，預計“千屏計劃”潛在收入和凈利潤分別為14.6 億元、2.2 億元；從外延看，收購分時傳媒獲取了廣告銷售平臺，后續看點是媒體資源的整合。因此，我們看好公司成長為領先的戶外LED 廣告運營商，迎來盈利增長的黃金期。