整車&零部件：整車層面預計 2022 年將迎來需求回補，看好產業升級與自主崛起共振。1）行業缺芯從 21Q4 逐漸緩解，終端補庫存確定性強，2022 年行業有望迎來需求回補，預計乘用車行業同比增速將達到 10%。疊加 PPI-CPI 的剪刀差收窄，預計 2022年產業鏈的盈利彈性將更為樂觀。結構上來看，自主品牌在智能電動化的賽道上已經樹立起一定的先發優勢，自主品牌的優質供給料將在 2022 年繼續擴容，有望借助智能電動化東風在 2025 年實現份額突破 60%。2）隨著高算力自動駕駛平臺、激光雷達和高性能智能座艙平臺基本上成為智能新車標配，自主品牌的智能化軍備競賽開啟，智能化供應鏈有望迎來量價齊升的歷史性機會。中國企業在同步研發響應速度和開發靈活性上具有顯著優勢，有望伴隨自主品牌高端化加速滲透和崛起。此外，海外主機廠面臨銷量下滑和智能電動轉型的雙重壓力，優質中國供應商有望加速全球替代進程，成長為全球龍頭。
電動化：重點關注特斯拉、LG 化學、寧德時代的供應鏈，尋找具備全球競爭力的優質企業。1）中國電動化供應商，尤其是鋰電池產業鏈最為完善且具備全球競爭力，有望在全球汽車電動化過程中率先受益。2）整車環節的特斯拉、比亞迪、蔚來、理想、小鵬等，鋰電池環節的 LG 化學和寧德時代增長確定性高，對其上游供應鏈增長貢獻明確，其供應鏈多為各領域具備競爭力的領先企業，短期望充分享受配套的業績彈性，中長期看產品壁壘高、示范效應強，擁有更大的成長空間，值得重點關注。
網聯化：萬物智聯時代，聯接和計算是汽車智能化、網聯化最根本的基礎。1）隨著 5G 網絡的全面建成和技術不斷成熟，車聯網在互通互聯、信息共享、自動駕駛和拓展智能服務方面發揮愈加重要的作用。網聯自動駕駛通過 5G 高速網絡連接的云端平臺提供遠超單車需求的算力支持，給出車輛面對復雜路況時的最佳路徑和動作決策，助力高級別自動駕駛更快、更安全落地。現階段，車聯網處于“連接”時期，車載模組等硬件端率先受益于汽車智能化、網聯化的需求爆發。2）圍繞細分板塊核心公司短期業績釋放、中長期成長性以及板塊景氣度角度，
