快速成長的綜合型檢測企業發展會經歷三個階段:①跑馬圈地粗放擴張階段(求規模,立品牌);②管理升級效益優化階段(提效率,放業績);③穩健運營并購整合階段(高質量增長,合理利用杠桿)。
管理優化主要發生在第二階段及以后:①國內近4萬家檢測機構中,2018年收入5億元以上的僅37家,絕大部分檢測企業處于發展的第一階段。該階段的檢測企業體量較小,業務領域和實驗室區域布局均處于相對簡單的狀態,管理相對容易,發展重點在于擴規模、立品牌,企業發展核心驅動因素為資本投入規模和管理層業務布局的眼光。②檢測行業屬于勞動密集型、技術密集型、資金密集型行業,當公司業務布局基本成型,達到一定規模體量后,進入第二個發展階段,管理能力將逐步成為企業發展的關鍵,決定利潤率提升的高度和下一階段發展的基礎。③檢測企業具有現金牛的特點,當企業管理機制理順之后,有望通過適當提升杠桿率加快并購整合來實現下一階段的快速發展。
檢測企業規模達到20億元后將逐步進入管理優化提利潤率的階段,這是由檢測企業的發展經營邏輯決定的。①檢測企業的發展壯大需要依靠不斷的實驗室建設投入、細分檢測領域布局和并購擴張,跑馬圈地粗放式發展到一定階段后,管理問題將逐步凸顯,企業要繼續發展,必然需要進行管理優化,理順內部機制,實現內部資源的優化協同。②隨著檢測企業規模的持續擴大,基數逐步變大,企業的員工數量增長、CAPEX節奏均會逐步放緩,必然會帶來利潤率的提升,因此,粗放式發展的檢測企業必然會經歷一個利潤率提升的過程,這是由企業發展的經營邏輯決定的(具體案例可參考后文對華測檢測、廣電計量的分析部分)。③從幾家相對成熟的綜合性檢測企業的發展歷程來看,管理優化帶來利潤率大幅提升的過程基本發生在企業規模達到20億以上之后。