【行業】越來越像亞馬遜的阿里巴巴(24頁)

飛輪上的阿里巴巴。我們在此前的小米專題報告《從亞馬遜飛輪看小米的護城河》中提出分析互聯網企業護城河的飛輪模型,互聯網企業護城河的本質就在于飛輪所提供的強大增長動能。亞馬遜是典型的通過擁有多層飛輪實現萬億以上美金市值的互聯網巨頭。我們同時提出阿里巴巴作為中國乃至全球領先的互聯網巨頭,同樣具有極強的 2C 和 2B 的增長飛輪以及正在快速成長的多層基礎設施飛輪。本文旨在通過分析阿里巴巴的 2C 和 2B 的飛輪以及正在不斷夯實的基礎設施服務,來探尋阿里巴巴的成長邊界。

底層飛輪:聚焦 C 端,開啟增長。在傳統的飛輪模型中,核心飛輪通常是企業增長的起點,正如亞馬遜以用戶體驗為中心推動公司的持續增長,其核心飛輪是基于“電商+Prime 業務”形成的。而在核心飛輪轉起來以后,公司通過不斷延伸新的業務打造帶動公司高速增長的新的飛輪,如基于“Marketplace 業務”的第三方賣家平臺和基于 AWS 業務技術賦能的基礎設施。

2C 支撐飛輪:區域擴張+渠道鋪展+長尾流量。在建立了 2C 的核心飛輪之后,阿里巴巴需要建立更多流量入口加速其核心飛輪運轉,阿里主要從三個方面完成其 2C 非核心飛輪的建設:區域擴張,從國內主要城市地區向農村地區和海外延伸,橫向擴大客戶流量范圍;渠道鋪展,對應阿里的新零售計劃,打通由線上到線下的全渠道零售;其他長尾流量,核心零售業務發展過程中衍生出的其他消費者零售需求,如閑置物品交易、物品拍賣、購票等,具備一定規模后可以形成引流作用。

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