概述：數字閱讀形式豐富化，再掀小高潮。數字閱讀是以電子格式為載體，以互聯網為傳播渠道，提供用戶下載或在線閱讀，用戶不參與閱讀內容提供與制作的網絡服務。數字閱讀主要含義包括：1）閱讀對象的數字化，即閱讀對象為以數字文件為內容載體的公開出版物，如電子書、漫畫、數字報刊雜志以及有聲讀物文件等；2）閱讀方式的數字化，就是閱讀的載體、終端不是平面的紙張，而是帶屏幕顯示的電子儀器，如PC 電腦、PDA、MP3、MP4、筆記本電腦、手機、閱讀器等等。
驅動：付費習慣、移動閱讀與需求升級共振。我們認為數字閱讀的爆發并非IP 火熱下的一時盛景，而是內容付費習慣形成、閱讀的移動端遷移和消費需求升級三大因素推動下的實質性增長，該行業具備長期增長的動因。版權保護為基，內容付費習慣全面形成，我們在《深挖內容付費投資機會（1）視頻付費風口已至，網絡大電影未來已來》報告中分析了視頻付費習慣形成的驅動因素，與之類似，整個內容付費習慣的形成在目前確定性較強，為數字閱讀產業提供新的驅動力，成為數字閱讀之春的第
一聲號角。
看變現：訂閱為基，版權為翼，出海可期。數字閱讀行業收入主要由訂閱收入、版權收入、廣告收入和其他收入組成，其中訂閱收入仍然是主流，包括普通訂閱和打賞等模式，16 年訂閱收入占比降至82.2%；廣告收入包括在PC 端和移動端安放廣告位取得，16 年廣告收入占比有所提升;隨著粉絲經濟下全版權運營模式成熟，版權收入占比較15 年提升一倍，達到了6.5%。收入結構的變動體現了數字閱讀變現模式的兩大特點：以付費閱讀為基，閱讀訂閱將長期穩定的提供主要收入，成為最具確定性、長期性的行業之基；以IP 變現為翼，IP 產業鏈形成的基礎上，多重變現為數字閱讀行業帶來了新的變現渠道，且將成為越來越重要的一大收入來源，提供可觀的空間。
