全面屏時代即將到來：全面屏引領智能手機外觀創新新潮流，iPhone 8 也有望采用全面屏。三大優勢提升全面屏手機綜合體驗：1）大屏幕與手握感同時兼顧，2）增大視野，提升視頻觀感，3）外觀突破大，科技感十足。因此全面屏手機滲透率有望快速提升，據WitsView 預測，2017 年全球全面屏智能手機出貨規模約為1.3-1.5 億部，滲透率接近10%，我們認為全面屏將首先應用于高端機，隨后轉向中低端滲透，2020 年滲透率有望達到55%。
面板是全面屏核心環節：顯示面板和模組是提高手機屏占比的核心環節，從面板環節來看，決定屏幕大小的關鍵在于中間液晶層、邊框線路排布以及驅動IC 組裝，而AMOLED 以其輕薄、柔性、COP 組裝的特性使得全面屏設計將更加容易實現，因此伴隨手機廠商競相增加OLED 布局比重，為全面屏的快速增長打下基礎。全面屏長寬比從16:9 擴展到18:9，單價有望提升10%，多樣化的面板產品將產能消耗較大，有望提升手機面板價格，若未來全面屏的滲透率快速增長，同時伴隨OLED 顯示屏快速發展，預計2020 年智能手機面板市場空間將超過660 億美元。國內外面板廠商積極布局，全面屏進入集中上量期，領先布局的廠商有望伴隨單價的提升、競爭格局趨緩以及技術壁壘的提高，迎來新的業績增長點。同時全面屏為模組廠商帶來巨大挑戰，顯示與組裝技術準入門檻、技術壁壘和投資成本都將顯著提高，在產業鏈中提前布局且資源整合能力強的領先模組廠商具有顯著優勢。
全面屏推動其他供應鏈升級：全面屏對其他相關零部件都提出了更高的要求，將推動供應鏈的全面升級：1）隱藏式指紋識別有望成為主流，領先廠商已發布相關研發成果；2）玻璃蓋板加工技術工藝升級，推動產品技術壁壘和價值量的提升，并促進玻璃加工設備升級；3）前置攝像頭輕薄化與安放位置是關鍵，未來有望采用隱藏式或后置可旋轉方式，攝像頭模組廠商格局有望迎來新一輪變化；4）全面屏凈空區的減小和5G 手機天線用量的增加，推動天線向著小型化與組合化趨勢發展；5）全面屏需要對聲學器件進行微型化升級，或者重新安放聲學器件位置，甚至采用新的聲音傳導機制，領先電聲企業有望率先研發出更符合全面屏需求的產品，從而主導未來發展趨勢。
