需求、技術、政策、資本共振，Fintech產業步入“黃金時代”：Fintech也稱金融科技，即金融和信息技術的融合型產業，其定義邊界相較互聯網金融則進行了大幅擴充，大數據、人工智能、云計算和區塊鏈的迅速滲透是其技術維度上的主要特征，對現有金融業態進行重構、對金融場景豐富度進行提升，以及對金融業務的覆蓋對象進行擴充則是其業務層面上的重要體現。從全球范圍來看，Fintech產業在需求（普惠金融、利率市場化）、技術（“大、智、移、云”）、政策（國外、國內政府大力支持和引導）、資本（“量變”邁入“質變”）等多方面因素的刺激和推動下，正迎來一個黃金發展期。
Fintech生態體系不斷演進，逐漸形成邊界較為清晰的兩大層級：其中，區塊鏈、聚合支付、大數據征信等主要側重于金融服務基礎設施層，涉及對現有金融IT體系結構進行革命性升級，提升效率并降低成本，或者對金融場景豐富度進行提升，以及對金融業務的覆蓋對象進行擴充；而智能投顧、創新保險、移動銀行、消費金融、網絡借貸則是依托于基礎設施層面之上，配合“大智移云”等新興技術進行的商業模式優化或創新，屬于金融服務橫向應用層。
技術+數據+牌照+資本，Fintech企業與傳統金融機構共筑“競合”生態。基于本篇報告邏輯主線，我們認為，Fintech大背景并不改變金融牌照的稀缺性價值，競爭合作乃是大勢所趨：1）大數據、人工智能、區塊鏈、云計算等核心技術以及海量數據資產在未來行業發展中將扮演極為重要的核心競爭力，成為Fintech企業手中的“王牌”；2）牌照、資本以及對金融業務的深刻理解作為傳統金融機構的主要優勢將繼續得以保持，并成為與Fintech企業展開競爭與深度合作的“籌碼”；3）Fintech企業對傳統金融機構進行技術輸出，以及雙方在資本層面的參股、合資將日漸頻繁且趨于常態化，“競合”式的發展將成為行業未來的主旋律。
