【研報】招商地產深度研究-百年巨擘再啟航(52頁)

招商局蛇口控股:秉承歷史榮耀的百年老店:9月17日晚公司披露吸收合并方案,換股完成后,招商地產A、B退市,同時吸收合并至招商局蛇口控股。招商局蛇口控股將實現整體上市,立足自貿區及園區開發運營、郵輪產業建設與運營、社區開發與運營三大業務,向中國卓越的城市綜合開發和運營服務商邁進。

把握深圳自貿區,為破局而生:作為深圳前海蛇口自貿區唯一上市開發主體,招商局蛇口控股未來發展將緊密圍繞深圳自貿區展開,目前已布局太子灣自貿啟動區一期等項目,將充分受益于資源重估,另外我們也期待在自貿區投資過程中,引入香港企業共同開發,為加速推進自貿區開發助力。園區運作方面,公司擁有深厚底蘊,目前在全國深度參與8個復合產業園項目,建筑面積超過324萬平米,并且正在加大重慶、東莞、南寧、天津等區域的模式復制,充裕持有型物業未來存在證券化機遇。

郵輪產業方興未艾,全國布局進行時:我國郵輪產業增長迅速,滲透率低,未來空間巨大。公司旗下目前運作太子灣郵輪母港、海上世界綜合體等項目,充分受益郵輪經濟,與嘉年華集團的合作深化集團業務內涵。異地擴張方面,公司已經啟動青島、廈門及天津郵輪母港建設,未來將結合集團布局優勢,向全國推廣復制。

社區運營根基扎實,布局大健康領域:公司近年傳統地產業務提速優化,一二線占比約7成,實現均衡配置,周轉效率以及費用控制的改善幅度在龍頭企業排名前列。同時公司在產品端思考大健康產業布局,未來將集中在養老服務、度假養生、健康管理三大產品,目前已經和法國第四大醫療養老機構高利澤展開合作。

強資源匹配,產業大協同:今年集團董事長李建紅明確要求深入推進“三產一科創”的重大項目,公司去年來先后和招商局資本、招商銀行、清華啟迪、中外運等展開合作,實現大招商旗下資源的盤活和有效利用,同時下半年推出首家房地產移動互聯網5S店,實現全方位的客戶資源整合,為地產平臺的快速發展建立強大基礎。

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