信息安全國際國內形勢嚴峻,將持續成為市場關注熱點。棱鏡門事件暴露出國家間網絡空間博弈的現實性和殘酷性,事件造成國家間不信任感加劇各國開始爭相加大網絡安全投入。我國信息安全技術和建設水平相對落后,面臨的安全形勢更嚴峻。
信息安全重要性被提升至前所未有高度。國家網信辦等安全主管部門成立,一系列信息安全政策出臺,多個信息安全產業聯盟成立,黨政辦公系統國產化開始試點,網絡安全宣傳加強。
自主可控:產品初步可用,發展任重道遠。國產CPU領域目前有多個技術路線,除了性能差距外技術路線不確定也是亟待解決的問題。除了中間件外的操作系統和數據庫等基礎軟件性能差距也比較大,這個領域的軟件生態是主要問題。國產整機相對來說比較成熟,具備大規模生產能力。
網絡安全:行業增速迎來加速拐點,產業巨頭孕育之中。我國信息安全投入占比低空間大,內生增速高于全球水平。隨著政府信息安全投入加大、企業安全意識增強以及工控、云計算、智能終端等新市場打開,網絡安全行業有望迎來加速拐點。參考美國網絡安全產業發展歷史,龍頭型上市企業將借助外延手段進一步加速成長。
投資建議:網絡安全行業2016年整體估值在50~60倍之間,對比美國同行公司估值已經進入長期價值投資區間,習主席訪美將成為短線催化劑,受益政府、企業和個人市場高景氣度今明兩年將迎來業績加速拐點。首選產品技術全面,政府渠道良好的綜合型龍頭公司。自主可控相關公司估值較高,由于產品技術路線的不確定性風險相對較大,建議選擇行業地位高、產品技術相對成熟、估值有安全邊際的個股。
