人口紅利的逐漸衰竭迫切需要工業機器人代替人工 ? 人口紅利逐漸衰竭，傳統制造業舉步維艱。目前階段，隨著中國人口結構的改變，使得人口老齡化速度加快以及勞動年齡人口占比下降，從而推動勞動力成本不斷提升，這些因素使得中國長期通過人口紅利維即的高增長紅利面臨著嚴峻挑戰，尤其是受益人口紅利最大的傳統制造業（本就產能過剩）雪上加霜，這也成為促進工業機器人市場發展的重要因素。 ? 工業機器人性價比優，替代人工成為趨勢。工業機器人的使用在很大程度上降低了企業的生產成本。發達國家經驗證明，使用工業機器人可以降低人力成本與廢品率，提高機床的利用率，降低殘次零件出現的風險；另外，采用工業機器人還可以改善勞動條件，提高生產效率，提供更可控的生產能力，加快產品更新換代；提高零件的處理能力和產品質量；減少停產時間，節約勞動力。
機器人產業在工業4.0時代揚帆起航 ? 中國已成為工業機器人第一市場：2012年到2014年間，中國工業機器人銷售量一路攀升，到2014年，中國已經成為全球工業機器人銷售量最大的國家。2012到2014年間，工業機器人銷售額占比重也逐年上升，行業地位逐步提升。在政策推動和行業整合方面，國家層面對于工業機器人的關注逐年提升，2013年工信部提出加大財稅政策支持、加強人才隊伍建設等措施來促進中國工業機器人行業的發展； 2015年國務院明確將工業機器人列入大力推動突破發展十大重點領域之一，促進機器人標準化、模塊化發展。
具備核心技術壁壘的企業及具備良好市場拓展能力的企業將迎大發展契機 ? 從產業鏈角度看，下游的系統集成是機器人商業化、規劃化普及的關鍵，但相對產業鏈其他環節來講，系統集成的壁壘相對較低、與上下游的議價能力較弱、競爭較為激烈，同時也是國內企業大批量進入的領域。 ? 從產業鏈分析來看，我們最為看好具備核心技術壁壘有望突破國外壟斷的企業以及具備良好市場拓展能力的企業。而對于下游純系統集成領域的企業來講，則面臨著轉型，如果仍然不能借助資本平臺完成核心競爭優勢的積累，則面臨較大的風險，建議予以規避。
我們梳理了新三板中工業機器人產業鏈上的企業，對于上游核心零部件企業來講，看好核心零部件伺服系統、減速器以及控制系統的企業：北超伺服、無錫海航；對于中游本體企業來講，看好能夠獨立完成本體設計和制備并且積極向上游核心零部件延伸的企業：伯朗特、拓斯達；對于下游系統集成企業來講，看好已經具備一定規模效應并且積極樹立自身核心壁壘的企業：德鑫物聯、配天智造及順達智能，其余我們將繼續覆蓋和跟蹤。
