- 國漫行業處于破冰之處，由低幼市場進軍全年齡市場。我們測算，動漫行業市場空間達2000 億。而動漫行業具有特殊的行業屬性，是內容產業中唯一可能誕生巨頭的行業，具有萬億的市值空間。
- 需求旺盛：泛二次元內容具有1 億受眾，市場廣闊；核心二次元內容具有600 萬受眾，ARPU 極高。兩類受眾現在消費都以美漫、日漫為主，存在大量的進口替代空間。
- 供給變革：互聯網漫畫平臺興起，在供給端解決二次元IP 問題。國漫在代工期積累下強大的制作能力，對接優質IP 之后，將進軍互聯網，分享二次元產業盛宴。
- 變現打通：動漫下游產業手游、電影的爆發，為動漫產業變現打通路徑。
- 政策助力：打擊暴恐、盜版動漫為國漫帶來實質性利好，《大圣歸來》撬動政策杠桿。
- 代際更替：80 后成為動漫業界和消費主力，量變帶動行業質變。
- 受益環節：在產業鏈上，我們最為看好新型渠道和漫畫平臺。
- 新型渠道：我們看好A 站與B 站，認為“彈幕”的運營模式，將使渠道社區化，可以解決視頻網站的粘性問題。
- 漫畫平臺：我們認為，漫畫平臺具備IP 的批量化生產能力，如果對接上全產業鏈運作能力，可以成就平臺型的內容公司，向中國迪斯尼挺近。我們主要看好奧飛與有妖氣的資本合作。
- 海外模式：我們系統研究了美國和日漫動漫產業的運作模式，我們更加看好美漫模式的發展。
- IP 孵化：美漫內容偏向于“合家歡”，市場廣闊。日漫內容偏向于“宅腐萌”，市場較為小眾。
- 產業運作：美漫采取全產業鏈運作模式，便于發揮協同。日漫采取極致分工模式，產業鏈過于復雜
- 技術路線：美漫采取3D 路線，成本較低；日漫采取2D 路線，成本過高。
- 迪斯尼路徑：我們系統研究了迪斯尼的成長路徑，得出結論，迪斯尼的成長前期，主要工作在于打通全產業產業鏈，后期則向上收購IP。而奧飛對有妖氣的收購，則是典型的迪斯尼路徑。
