有色金屬行業的“互聯網+”是互聯網技術對行業流通環節的再造。互聯網信息技術的廣泛應用將從三個方面改造有色金屬行業的供應鏈:1)以電商形式的交易平臺將大幅提高實體供需的匹配效率,降低交易過程中的搜尋成本;2)倉儲物流的信息化程度將明顯提升,有助于通過“物聯網+信息平臺”的方式提高供應鏈基礎服務的效率;3)基于電商平臺的交易數據和倉儲物流的信息化,平臺可以為買賣雙方引入更多地增值服務,來擴展平臺的服務范圍,提升在價值鏈條中的增值能力。
行業景氣周期變化和互聯網信息技術的發展驅動供應鏈價值結構改變。伴隨大宗金屬景氣周期的下行,行業供應鏈環節,特別對于貿易商而言,通過捂盤獲取時間價差的盈利模式逐漸弱化,產業鏈的價值增值的聚焦點從價格端向成本端進行轉化。加之行業融資環境的惡化,整個供應鏈需要提高運轉效率,來提升資金的使用效率。而互聯網技術的發展使其成為可能:移動互聯和物聯網技術推升的物流系統的智能化,以及對于交易大數據分析后的客戶需求定位,兩種力量必將孕育出專業領域的綜合平臺服務商,平臺產業價值鏈條中將占據重要的地位。
倉儲物流、供應鏈金融和衍生品交易將打造“三位一體”平臺服務體系。除了所有電商平臺最基礎的交易撮合功能之外。對于有色金屬行業流通中,資金占用巨大,價格波動劇烈的特點。我們認為,有色金屬平臺可以引入倉儲物流、供應鏈金融、衍生品交易等功能服務模塊,來支撐有色金屬行業供應鏈流通環節的提升。倉儲物流是線下基礎設施,定位于提高流通效率和對質押貨物實施監管的職能;供應鏈金融是平臺主要的增值服務手段,重點滿足產業鏈上中小企業的融資需求;衍生品交易作為廠商平抑價格波動的風險控制手段。
供應鏈金融有望成為平臺的主要盈利業務,存在較大的潛在業務空間。國內有色金屬行業有較大的交易規模,即使僅有5%的交易轉移至電商平臺,其交易流量也會超過1000億元。對比消費品電商平臺,潛在流量足以支撐其長期發展。供應鏈金融作為大宗金屬流通環節的痛點,可以兼具引流和創收兩方面的作用。針對整個產業鏈環節,平臺可以提供貿易貨品抵押融資,加工商訂單融資,商業保理,金融租賃等業務。按照現階段金屬價格,預計潛在的利息收入空間超過1300億元。而隨著行業景氣度回升,價格和周轉率的提高,這一潛在利息收入空間有望大幅提升。
有色金屬電商平臺對授信的風險定價能力將成為其核心競爭力。有色金屬綜合服務平臺要想實現供應鏈金融業務潛在收益空間向現實的轉化,最終要實現業務的規模化和低成本運營。其巨大的挑戰來自于傳統的銀行金融服務,中小企業在傳統銀行信貸體系下,由于融資管理成本較高,因而成為平臺可能的客戶切入點。核心在于對于此類客戶的融資授信,平臺需要擁有比傳統銀行更高的風險定價能力。這將通過兩個途徑實現:1)針對有色金屬行業的特性設臵相應的風控指標體系;2)利用平臺交易數據積累的能力,對客戶進行有甄別的風險管理。
