年初至今新能源汽車板塊經歷了兩輪較強的上漲，政策推動是主因。板塊估值自3 月4 日達到最高點以來，經歷了一輪回調，作為政策驅動型行業，政策出臺后預期落地，市場做多熱情會逐步消散，在業績難以釋放的情況下，高估值無法消化，板塊回調會自然來到。而隨著5 月份以萬向錢潮等龍頭品種的再次起航，板塊再次迎來一輪較大的漲幅，近期，板塊估值回到高點后有所調整。全年來看，板塊PE 估值在15-20X 區間內震蕩。我們認為：新能源汽車產業只有在政策推動下才能快速發展，因此，政策是投資的主線，然而由于政策具備較大的不確定性，如何確定投資的安全邊際至關重要。綜合考慮下，我們梳理了以下三條主線。兵馬未動，糧草先行，我們認為在政策帶動下充電樁行業發展有望加速。我們認為電動汽車充電設施建設進入爆發期的歸根落腳點還在于補貼政策以及統一標準的出臺。我們認為中恒電氣和和順電氣將會在充電樁基礎設施建設中脫穎而出。
