【研報】網絡游戲：不同的視角 確定的機遇(34頁）

相比較于端游行業缺乏彈性、手游行業缺乏確定性，頁游行業競爭格局穩定，未來發展趨勢清晰，行業規模和增速均將超出市場預期，我們認為目前階段頁游行業的投資更具有確定性。

我們判斷頁游行業14 年規模將超過230 億元，未來兩年將達到300億元，超出市場預期，同時我們認為行業增速不必悲觀，仍將維持30%以上高速增長。目前行業競爭格局穩定，集中度提升以及產運一體化趨勢在研發商和平臺運營商環節均已開始顯現，領先企業競爭優勢將愈加明顯。

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